Mokėti doleriais ar juaniais: valiutos kursas ir apsidraudimas

Eksporto pusėje JAV doleris išlieka pagrindine Kinijos gamyklų valiuta: dauguma išankstinių sąskaitų atkeliauja USD. Juanis, oficialiu pavadinimu renminbi, ISO kodas CNY, plečia savo pozicijas: Kinija jau metus skatina tarpvalstybinius atsiskaitymus savo valiuta, ir daug gamyklų gali išrašyti sąskaitas RMB. Eurai siūlomi retai, o kai siūlomi, į kainą įtraukiama atsargumo marža: sąskaitą eurais išrašanti gamykla prisiima valiutos riziką ir perkelia ją į kainą.

Sąskaitos valiuta lemia, kokią valiutų porą jūs prisiimate. Sąskaita doleriais: jūsų rizika susijusi su EUR/USD. Sąskaita juaniais: su EUR/CNY. Abiem atvejais jūsų kainos vertė eurais kinta tarp užsakymo ir mokėjimo, o šis intervalas tęsiasi savaites. Taigi pirmasis klausimas yra ne „kuri valiuta pigesnė“, o „kurią porą mokame valdyti“.

Renminbi nėra laisvai konvertuojama valiuta: kapitalo judėjimas lieka reglamentuojamas Kinijos institucijų. Vidaus rinkoje centrinis bankas kiekvieną darbo dieną skelbia centrinį paritetą, vadinamąjį fixing, ir kursas gali svyruoti dienos juostoje plius minus 2 % nuo šio taško nuo 2014 m. Užsienyje offshore juanis, kotiruojamas CNH, keičiamas laisvai ir kartais nukrypsta nuo vidaus rinkos kurso: dvi kotiruotės tai pačiai valiutai.

Užsienio pirkėjui mokėjimas RMB reiškia tarpvalstybinį pavedimą juaniais: gamykla turi būti pasirengusi jį priimti, o tai galioja ne visoms, ypač smulkiems cechams, įpratusiems prie dolerio. Tam Kinija sukūrė savo tarpbankinį tarpvalstybinį atsiskaitymo tinklą CIPS, paleistą 2015 m. Prancūzijos pusėje nieko egzotiško: jūsų bankas konvertuoja jūsų eurus į CNY pagal savo kursą, ir būtent šis taikomas kursas, o ne Kinijos fixing, lemia, kiek iš tikrųjų kainuoja jūsų sąskaita.

Žiniasklaidoje skelbiamas kursas yra vidutinis rinkos kursas: niekas jo jums neparduoda. Bankai ir mokėjimo įstaigos taiko maržą tarp šio atskaitos kurso ir jūsų kurso, prie kurios prisideda pavedimo mokesčiai. Ši marža sudaro tikrąją keitimo kainą: ji, priklausomai nuo įstaigos ir kanalo, svyruoja nuo dalies punkto iki kelių procentų. Vienas maržos punktas nuo penkiasdešimties tūkstančių eurų sudaro penkis šimtus eurų: šis dydis pakankamas suprasti, kodėl marža derasi prieš kursą.

Įprotis mechaniškas. Prieš kiekvieną pavedimą raštu paprašykite fiksuoto kurso, su visais mokesčiais, ir palyginkite bent su vienu kitu kanalu. Bankai, turintys valiutos keitimo skyrių, ir keitimu besispecializuojančios įstaigos aiškiai nurodo kotiruotę; klasikinis langelis kartais įtraukia maržą į rodomą kursą, jos nedetalizuodamas. Reguliarių srautų atveju marža derasi: tai dažnai pirmasis svertas, prieš bet kokią apsidraudimo priemonę.

Apsidrausti reiškia jau šiandien fiksuoti kursą mokėjimui, kuris bus atliktas vėliau. Bazinė priemonė yra išankstinis sandoris: jūsų bankas įsipareigoja dėl kurso datai, suderintai su jūsų tiekėjo terminu. Priemokos mokėti nereikia, tačiau įsipareigojimas tvirtas: kursas fiksuotas, geras ar blogas. Valiutos opcija suteikia teisę be pareigos, už priemoką. Šioms priemonėms reikia profesinės sąskaitos, valiutų keitimu užsiimančio banko ir paprastai identifikuojamo komercinio srauto.

Nuo kokios sumos? Dydžio orientyras: reguliarūs pirkimai, siekiantys dešimtis tūkstančių eurų, pateisina išankstinį sandorį su jūsų banku, nes jis stabilizuoja kiekvieną atsiskaitymą, taigi ir jūsų savikainą. Vienkartiniam kelių tūkstančių eurų užsakymui priemonė kainuoja daugiau, nei apsaugo: konvertavimo marža ir pavedimo momentas lemia skirtumą. Tarp šių dviejų, sutartyje esanti valiutos sąlyga, kurioje nurodomas atskaitos kurso šaltinis ir kainos koregavimo taisyklė, apsaugo neinant į valiutų rinką.

Pirmas spąstas: kainos galiojimas. Kai rinka juda, gamykla sutrumpina savo pasiūlymo dolerų kaina galiojimą arba perkainuoja į viršų. Šis elgesys sutvarkomas raštu: sutartyje nurodoma sąskaitos valiuta, atskaitos kurso šaltinis ir koregavimo taisyklė, su riba, žemiau kurios kaina nekinta. Tylėjimas gi sukelia ginčus.

Antras spąstas: muitinės kursas. Importo muitai ir PVM skaičiuojami nuo muitinės vertės, konvertuotos į eurus pagal muitinės administracijos skelbiamą kursą, atnaujinamą kas mėnesį, o ne pagal jūsų banko kursą ar pavedimo dienos kursą. Todėl dvi siuntos, išsiųstos su mėnesio tarpu ta pačia kaina doleriais, gali būti apmokestintos skirtingomis vertėmis eurais.

Trečias spąstas: dekoratyvinė RMB kaina. Juaniais paskelbtas tarifas įpareigoja tik jei gamykla moka priimti tarpvalstybinį pavedimą RMB ir tai nurodyta išankstinėje sąskaitoje. Be to sąskaita mokėjimo metu grįžta prie dolerio, ir tikėtasi nauda išgaruoja. Valiuta tikrinama dokumente, o vėliau pavedimo valiutos lauke.

Mūsų tarpininkavimo ir pirkimų organizavimo įmonė valiutą traktuoja kaip derybų sąlygą, tokią pat, kaip kaina ar mokėjimo sąlygos. Įrašome sąskaitos valiutą išankstinėje sąskaitoje, o vėliau sutartyje, prašome koregavimo taisyklės, kai gamykla nori trumpo galiojimo, o mūsų kinų kalbą mokanti komanda Guangzhou mieste vietoje, gamyklos kalba, patikrina, ar skelbiamas atsiskaitymas RMB iš tikrųjų priimamas. Mes patys kinų kalbos nemokame: tai šios komandos vaidmuo vietoje.

Daugeliu atvejų honoraro nemokate: atidarote bylą, mes už jus deramės dėl prekės ir imame komisinį atlygį nuo jos gamyklos kainos. Valiutos klausimas įeina į šį procesą, nuo tiekėjo patikrinimo iki atsiskaitymų sekimo, su vienu pašnekovu Paryžiuje ir Guangzhou mieste.