Dollarites või jüaanides maksmine: vahetuskurss ja riskimaandamine

Ekspordi poolel jääb USA dollar Hiina tehaste võrdlusvaluutaks: enamik proformaarveid saabub USD-s. Jüaan, ametliku nimega renminbi, ISO-koodiga CNY, võidab positsioone: Hiina on aastaid soodustanud piiriülest arveldamist oma valuutas ning paljud tehased suudavad esitada arveid RMB-s. Eurot pakutakse harva ning kui seda tehakse, sisaldab hind ettevaatusvaru: eurodes arveldav tehas kannab valuutariski ja laseb sellel maksta.

Arve valuuta määrab valuutapaari, mida te kannate. Dollariarve: teie risk mängitakse EUR/USD paaris. Jüaaniarve: EUR/CNY paaris. Mõlemal juhul muutub teie kulu euro väärtus tellimuse ja makse vahel, ajavahemikus, mis ulatub nädalatesse. Esimene küsimus ei ole seega mitte „milline valuuta on odavam”, vaid „millist paari me oskame hallata”.

Renminbi ei ole vabalt konverteeritav valuuta: kapitali liikumist reguleerivad jätkuvalt Hiina ametiasutused. Kodumaisel turul avaldab keskpank igal tööpäeval keskkursi, nn fiksingu, ning kurss võib alates 2014. aastast kõikuda selle punkti ümber päevasel vahemikul pluss-miinus 2%. Välismaal kaubeldakse offshore-jüaaniga, tähisega CNH, vabalt ning see erineb aeg-ajalt kodumaisest kursist: kaks noteeringut ühele ja samale valuutale.

Välismaise ostja jaoks eeldab RMB-s maksmine piiriülest ülekannet jüaanides: tehas peab olema selle vastuvõtmiseks varustatud, mis ei kehti kõigi puhul, eriti dollariga harjunud väikeste töökodade puhul. Hiina on selleks ehitanud oma piiriülese pangavahelise arveldusvõrgustiku CIPS, mis käivitati 2015. aastal. Prantsuse poolel ei ole midagi eksootilist: teie pank konverteerib teie eurod CNY-ks oma kursiga ning just see kohaldatud kurss, mitte Hiina fiksing, määrab, mis teie arve tegelikult maksab.

Meedias avaldatud kurss on turu mediaankurss: keegi seda teile ei müü. Pangad ja makseasutused kohaldavad marginaali selle võrdluskursi ja teie kursi vahel, millele lisanduvad ülekandetasud. See marginaal moodustab vahetuse tegeliku kulu: see jääb, olenevalt asutusest ja kanalist, murdosast punktist mitme protsendini. Üks marginaalipunkt viiekümnel tuhandel eurol teeb viissada eurot: see suurusjärk piisab mõistmaks, miks marginaali räägitakse läbi enne kurssi.

Reflex on mehaaniline. Enne igat ülekannet küsige kirjalikult kindlat kurssi koos tasudega ning võrrelge seda vähemalt ühe teise kanaliga. Valuutavahetusega pangad ja spetsialiseerunud asutused noteerivad selgesõnaliselt; tavaline pangalett integreerib marginaali mõnikord kuvatud kurssi ilma seda lahti kirjutamata. Regulaarsete voogude puhul räägitakse marginaal läbi: see on sageli esimene hoob, enne igasugust riskimaandamisinstrumenti.

Riski maandamine tähendab hilisema makse kursi kinnitamist juba täna. Põhiinstrument on forvardleping: teie pank kohustub kindlale kursile kuupäeval, mis on seotud teie tarnija maksetähtajaga. Preemiat ei tule maksta, kuid kohustus on kindel: kurss on lukustatud, olgu see hea või halb. Valuutaoptsioon annab õiguse ilma kohustuseta, preemia eest. Need instrumendid eeldavad äriklienti kontot, valuutaga tegelevat panka ning üldjuhul tuvastatavat äritegevuse rahavoogu.

Millisest summast alates? Suurusjärgus: regulaarsed ostud, mis ulatuvad kümnetesse tuhandetesse eurodesse, õigustavad forvardit oma pangaga, kuna see stabiliseerib iga makse ja seega teie omahinna. Üksiku, mõne tuhande euro suuruse tellimuse puhul maksab instrument rohkem, kui see kaitseb: konverteerimismarginaal ja ülekande hetk teevad vahe. Nende kahe vahel kaitseb lepingu valuutaklausel, mis kirjutab lahti võrdluskursi allika ja hinna kohandamise reegli, ilma turusaalini jõudmata.

Esimene lõks: hinna kehtivus. Kui turg liigub, lühendab tehas oma dollarites hinnapakkumise kehtivusaega või koostab uue hinnapakkumise tõusuga. Seda käitumist reguleeritakse kirjalikult: lepingus arveldusvaluuta, võrdluskursi allikas ja kohandamisreegel, koos lävendiga, millest allpool hind ei muutu. Vaikimine seevastu tekitab vaidlusi.

Teine lõks: tollikurss. Impordi tollimaksud ja käibemaks arvutatakse tolliväärtuselt, mis konverteeritakse eurodeks tolliameti avaldatud kursiga, mida uuendatakse iga kuu, mitte teie panga kursiga ega ülekande päeva kursiga. Kaks kuu vahega välja saadetud sama dollarihinnaga saadetist võidakse seega maksustada erinevate euro väärtuste alusel.

Kolmas lõks: näiline RMB-hind. Jüaanides teatatud hind kohustab ainult siis, kui tehas oskab piiriülest RMB-ülekannet vastu võtta ning proformaarve seda kinnitab. Ilma selleta läheb arve maksmise hetkel tagasi dollaritesse ning loodetud kasu haihtub. Valuuta kontrollitakse dokumendil ja seejärel ülekandekorralduse valuutaväljal.

Meie vahendus- ja hankeettevõte käsitleb valuutat läbirääkimisklauslina, samal tasemel hinna või maksetingimustega. Laseme arveldusvaluuta kirja panna proformaarvele ja seejärel lepingusse, nõuame kohandamisreeglit, kui tehas soovib lühikest kehtivust, ning meie hiinakeelne meeskond Guangzhous kontrollib kohapeal, tehase keeles, et teatatud RMB-makse on tõepoolest vastuvõetav. Meie ise hiina keelt ei räägi: see on selle meeskonna ülesanne, kohapeal.

Enamikul juhtudel te tasu ei maksa: avate toimiku, meie peame teie eest kauba üle läbirääkimisi ja võtame vahendustasu selle tehasehinnalt. Valuutaküsimus kuulub sellesse teekonda, tarnija kontrollimisest kuni maksete jälgimiseni, ühe kontaktisikuga Pariisis ja Guangzhous.